週一(3/14)上午日本央行緊急宣布注資15兆日圓，協助災區金融機構及穩定金融市場，不過日本早盤仍重挫逾4%，收盤跌勢甚至擴大至10.55%。
此次「複合性災難」(地震+海嘯+核能危機)對日本經濟造成的傷害仍在持續當中，從12日報載估計損失為數百萬美金，到17日已上修至2000萬美金。日本北部的工廠、鐵路、機場、道路都因為靠近核電廠被迫關閉，所以許多公司受到嚴重影響，生產製程受到阻礙甚至停擺；日本政府施行的限電措施，更使得汽車工業及電子業雪上加霜。
興業銀行（Societe Generale）全球首席分析師 Michala Marcussen 說，通常天災發生後生產活動會急速下降，爾後會出現 V 型反轉；不過一開始，很容易低估災害損失。
野村公司(Nomura)分析師指出，地震與海嘯將對今年第二季和第三季的經濟造成影響，經濟復甦需要的時間，將比先前預估來得長，但年底經濟應能好轉。
高盛認為，如果電力中斷情況能在4月底結束，日本的經濟可以在Q3出現回彈；但如果供電問題持續到今年底，估計日本經濟今年將陷入衰退。
瑞士私人銀行寶盛集團首席分析師Janwillem Acket稱「此次地震將使許多事情暫停.GDP將出現相當程度的減少,停電將令生產大幅縮減」，他估計，破壞作用將在未來兩個季度體現出來，但經濟不太可能因此重陷衰退；「我們知道公共財政已經處於疲軟狀態，而且遠遠弱於神戶地震時期的水準。目前存在緊急增稅的壓力，但我認為經濟不會重陷衰退」。
對持有日本基金的投資人來說，以上各家說法代表些什麼?
投資人究竟該如國內知名投顧所言「日本重建時間必定拉長，建議利用未來這一波反彈全面出脫日本基金」還是如報載基金經理人所說「短線市場已出現超跌；以價值面來看，日股處於非常合理的低水準，對部分基本面體質不差的日本企業，更可望在災後重建展開後逐漸恢復股價表現。」?
對於震後的日本市場眾說紛紜，也不知所云；小強們決定用定期定額與單筆投資來看看1995.1.17發生於日本阪神大地震的狀況；不過小強們要先聲明:日本市場並不是小強們的目標市場，主要是因為日本是個已高度開發的國家，對於經濟增長的速度不若新興市場具有很大的空間；今日單純就3/11宮城縣的強震做類比與分析。下圖是1995年日經225指數的快顯圖:
把其中的走勢圖放大如下:
可以明顯看出自1995.1.17地震發生後，歷經5個月，指數從19241點下跌至7月3日14485點，跌幅達24.72%。隨後同樣花上5個月(12/7)收復失地，地震後滿一年，小漲6.91%，期間最低點(7/3)至週年歷經7個月，反彈42%。
另外採用定期定額投資日經225指數，又會呈現什麼樣貌呢?假設每月26日投入10,000元，如下報表:
定時定額的投資組合，最大損失落在6月，下跌11.41%，持續扣款使得投資組合在7月指數的反彈中迅速回復；至事發滿1年時，獲利更是達19.75%，接近單筆投資獲利的3倍。下表是單筆投資與定期定額二組投資組合損益的比較表:
為了方便比較，把上表繪製成圖型:
上圖的紅色圈圈是二者投資法收復失地的時間點，定期定額比單筆投資提早了5個月；紅色菱形則代表投資組合在月底最大下跌幅度，定期定額的下挫(-11.41%)明顯小於單筆投資(-25.55%)；而在地震滿一年後，定期定額的獲利更是拉大了與單筆投資的距離。
現時為全球第3大經濟體的日本在核能的威脅下，存在著極度的不確定性，如果核能危機得以控制，1995年的阪神大地震或許是個可能的框架；雖然災害事件尚未塵埃落定，不過面對日本市場，建議已經進行定時定額投資的投資人持續扣款、分批進場、適時停利，在捉摸不定的市場中撐起保護傘。
小強T
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