小強團隊成員

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 Jonas 黑色小強/喬那思

• 二十二歲(1996年)買入第一檔股票『宏碁』，歷來投資觸角遍及共同基金、台股、美股、港股、ETF、期貨、選擇權與避險基金。
• 期間任職證券公司、銀行與獨立財務顧問(IFA)，既有投資的實務經驗，也有金融業內的專業經驗。
• 『滾滾長江東逝水，浪花掏盡英雄』親身經歷各種金融事件後，經驗告訴我，要用『事實證據破除投資迷思，要用實際行動取代想當然爾。』

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 Alex 棕色小強/亞力斯

• 1991年大一時期，開始投資股票，買進3張營業員推薦的明牌「三富」，最後股票下市
• 1995年大四時期，接觸空中交易，三個月賠掉兩年辛苦打工所得15萬元
• 2000年出社會第3年，投資股票型共同基金，買進當紅的元富元富基金25萬元，經過基金合併轉換，2006年賣掉剩下14萬7千元
• 2003年出社會第6年，開始買賣美國股票，曾經在2008年海嘯中靠SKF一檔ETF累積賺進7萬美金，也在同年，因為過早買進AIG，一夜之間虧掉3萬美金
• 現在，只用EDCA與CTA管理自己的資產，解決了20年來投資的困擾，也多了時間投入自己的興趣與家庭

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Dennis 黃色小強/丹尼斯

• 1994年大二時開始投資股票，投資初期即嚐到甜頭，暑假自己騎了一步摩托車在街上想買房子，結果房子沒有買成，過了不久就又把賺到的錢還給市場，至此對金融投資沒有間斷過。
• 實際投資過台股、期貨、選擇權、美股、避險基金、共同基金、商品期貨，經歷二次台股萬點、2000~2003年網路科技泡沫、2008次貸金融風暴，至今仍存活下來。深深覺得投資到最後就是自己跟自己在對話，加碼、停損、停利說起來簡單，做起來其實很不容易，在金融投資的路上也不斷懷疑自己，卻又不放棄的繼續磨練自己投資的功力。目前以自我主觀判斷的方式操作股票，以限時限額加碼停利投資法(EDCA)投資共同基金。
• 我的座右銘：傑西.李佛摩的名言：「投資人必須提防很多東西，尤其是自己。」（An investor has to guard against many things, but most of all against himself.）

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Caylie 紅色小強/凱莉

• 1998年大學畢業，第一份工作為產業研究員，每天撰寫證券投資晨訊提供給券商; 1999年開始投資股票，進入券商擔任理財專員，期間接觸許多的投資人，多數浮沉於股票市場無法獲利，因此對股市戒慎恐懼，幸運地避過了2000年的科技股泡沫化。
• 2003年開始投資共同基金、避險基金、期貨管理基金、港股及美股，因為歷經2003~2007年的股市多頭，自以為找到了投資聖杯，結果在2008年遇到了美國次貸風暴所引發的股災，沒挺過風暴結束，就停損出場了，一次繳足了過去10年未繳的學費。
• 2008年取得台灣地區認證理財規劃顧問執照(CFP)
• 現在以限時限額加碼停利投資法-EDCA策略來管理共同基金，相信真正的投資風險來自錯誤的投資行為，唯有將自己實戰驗證過的操作原則，化成系統化的操作，並適時修正自己驗證過的原則，投資才有機會成功。

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Tiffany 金色小強/蒂芬妮 

• 初出社會，遇見了任職證券公司營業員的真命天子，生命變得絢麗繽紛，也開啟了豐富的投資歷程。從1996年開始買股票，1997年才開始共同基金的投資。
• 婚姻到現在都還是幸福美滿，可是第一次買股票就慘賠，由於對投資有著先天的冒險性格，進入銀行更是努力鑽研。
• 在當時財富管理業務尚處初萌之際，不僅為客戶提供建議，亦替自己做規劃。
• 接觸過多元的投資後，深覺投資不是簡單行事，除了經濟學、統計學、科學、心理學外，投資還是門藝術，其背後的邏輯與方法最終將決定投資成敗。
• 熱愛投資，相信投資方法，透過經驗證、回測、實際可行的策略，繼續為客戶提供建議，持續自己的規劃。

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Benson 紫色小強/賓森

• 高二(1998年)開始人生第一檔基金投資(富達歐洲小型企業基金)，投資不到一年就感受到投資倍增的快感，但也迅速的體會到什麼叫空中樓閣-高處不勝寒，從此與投資結下不斷的緣份。
• 大學時期開始投資股票、認股權證、期貨與選擇權，賠掉這四年辛苦存下來的20萬元。
• 2008年總統就職當天賭股市會上漲，作多期貨不到一星期就斷頭，花了這麼多年的時間才了解"投資"不能只靠感覺必須要有所規劃。
• 同年隨著股市快速下跌，加碼投資台股，2009年底存到人生第一桶金。
• 2010年「眾裡尋他千百度，驀然回首，那人卻在，燈火闌珊處」我在EDCA裡面找到讓我避開人性弱點的投資方式。

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Kevin 藍色小強/藍凱文

• 2006年開始金融投資，第一次投資從台指選擇權買方交易開始，瞬間體會何謂風險，一個月的時間就讓我吃到「歸零膏」，不過事後回想這是個美好的開始，只用了小錢就學到自我感覺良好的教訓。
• 2007年開始投資共同基金，以股票型基金及債券型基金搭配建構投資組合，學習資產配置的投資哲學，並成功挺過2008年金融海嘯的考驗。
• 2009年開始研究系統化交易策略，透過兩把利器「計量能力」及「程式技巧」檢視交易概念，避開輸家的路，尋找交易的優勢。威廉.甘恩(W.D. Gann)說：「不要用希望作交易」。以系統化方法研發交易策略才能獲得知識，有了知識，我們就不需要去希望。

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小強團隊成員

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 Jonas 黑色小強/喬那思

• 二十二歲(1996年)買入第一檔股票『宏碁』，歷來投資觸角遍及共同基金、台股、美股、港股、ETF、期貨、選擇權與避險基金。
• 期間任職證券公司、銀行與獨立財務顧問(IFA)，既有投資的實務經驗，也有金融業內的專業經驗。
• 『滾滾長江東逝水，浪花掏盡英雄』親身經歷各種金融事件後，經驗告訴我，要用『事實證據破除投資迷思，要用實際行動取代想當然爾。』

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 Alex 棕色小強/亞力斯

• 1991年大一時期，開始投資股票，買進3張營業員推薦的明牌「三富」，最後股票下市
• 1995年大四時期，接觸空中交易，三個月賠掉兩年辛苦打工所得15萬元
• 2000年出社會第3年，投資股票型共同基金，買進當紅的元富元富基金25萬元，經過基金合併轉換，2006年賣掉剩下14萬7千元
• 2003年出社會第6年，開始買賣美國股票，曾經在2008年海嘯中靠SKF一檔ETF累積賺進7萬美金，也在同年，因為過早買進AIG，一夜之間虧掉3萬美金
• 現在，只用EDCA與CTA管理自己的資產，解決了20年來投資的困擾，也多了時間投入自己的興趣與家庭

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Dennis 黃色小強/丹尼斯

• 1994年大二時開始投資股票，投資初期即嚐到甜頭，暑假自己騎了一步摩托車在街上想買房子，結果房子沒有買成，過了不久就又把賺到的錢還給市場，至此對金融投資沒有間斷過。
• 實際投資過台股、期貨、選擇權、美股、避險基金、共同基金、商品期貨，經歷二次台股萬點、2000~2003年網路科技泡沫、2008次貸金融風暴，至今仍存活下來。深深覺得投資到最後就是自己跟自己在對話，加碼、停損、停利說起來簡單，做起來其實很不容易，在金融投資的路上也不斷懷疑自己，卻又不放棄的繼續磨練自己投資的功力。目前以自我主觀判斷的方式操作股票，以限時限額加碼停利投資法(EDCA)投資共同基金。
• 我的座右銘：傑西.李佛摩的名言：「投資人必須提防很多東西，尤其是自己。」（An investor has to guard against many things, but most of all against himself.）

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Caylie 紅色小強/凱莉

• 1998年大學畢業，第一份工作為產業研究員，每天撰寫證券投資晨訊提供給券商; 1999年開始投資股票，進入券商擔任理財專員，期間接觸許多的投資人，多數浮沉於股票市場無法獲利，因此對股市戒慎恐懼，幸運地避過了2000年的科技股泡沫化。
• 2003年開始投資共同基金、避險基金、期貨管理基金、港股及美股，因為歷經2003~2007年的股市多頭，自以為找到了投資聖杯，結果在2008年遇到了美國次貸風暴所引發的股災，沒挺過風暴結束，就停損出場了，一次繳足了過去10年未繳的學費。
• 2008年取得台灣地區認證理財規劃顧問執照(CFP)
• 現在以限時限額加碼停利投資法-EDCA策略來管理共同基金，相信真正的投資風險來自錯誤的投資行為，唯有將自己實戰驗證過的操作原則，化成系統化的操作，並適時修正自己驗證過的原則，投資才有機會成功。

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Tiffany 金色小強/蒂芬妮 

• 初出社會，遇見了任職證券公司營業員的真命天子，生命變得絢麗繽紛，也開啟了豐富的投資歷程。從1996年開始買股票，1997年才開始共同基金的投資。
• 婚姻到現在都還是幸福美滿，可是第一次買股票就慘賠，由於對投資有著先天的冒險性格，進入銀行更是努力鑽研。
• 在當時財富管理業務尚處初萌之際，不僅為客戶提供建議，亦替自己做規劃。
• 接觸過多元的投資後，深覺投資不是簡單行事，除了經濟學、統計學、科學、心理學外，投資還是門藝術，其背後的邏輯與方法最終將決定投資成敗。
• 熱愛投資，相信投資方法，透過經驗證、回測、實際可行的策略，繼續為客戶提供建議，持續自己的規劃。

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Benson 紫色小強/賓森

• 高二(1998年)開始人生第一檔基金投資(富達歐洲小型企業基金)，投資不到一年就感受到投資倍增的快感，但也迅速的體會到什麼叫空中樓閣-高處不勝寒，從此與投資結下不斷的緣份。
• 大學時期開始投資股票、認股權證、期貨與選擇權，賠掉這四年辛苦存下來的20萬元。
• 2008年總統就職當天賭股市會上漲，作多期貨不到一星期就斷頭，花了這麼多年的時間才了解"投資"不能只靠感覺必須要有所規劃。
• 同年隨著股市快速下跌，加碼投資台股，2009年底存到人生第一桶金。
• 2010年「眾裡尋他千百度，驀然回首，那人卻在，燈火闌珊處」我在EDCA裡面找到讓我避開人性弱點的投資方式。

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Kevin 藍色小強/藍凱文

• 2006年開始金融投資，第一次投資從台指選擇權買方交易開始，瞬間體會何謂風險，一個月的時間就讓我吃到「歸零膏」，不過事後回想這是個美好的開始，只用了小錢就學到自我感覺良好的教訓。
• 2007年開始投資共同基金，以股票型基金及債券型基金搭配建構投資組合，學習資產配置的投資哲學，並成功挺過2008年金融海嘯的考驗。
• 2009年開始研究系統化交易策略，透過兩把利器「計量能力」及「程式技巧」檢視交易概念，避開輸家的路，尋找交易的優勢。威廉.甘恩(W.D. Gann)說：「不要用希望作交易」。以系統化方法研發交易策略才能獲得知識，有了知識，我們就不需要去希望。

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市場短期走勢是可預測的嗎?

市場短期走勢是可預測的嗎?或者說藉由短期預測來佈建投資可以獲利嗎?我想這個問題應該有很多人會有興趣。也因此，我們試圖創造出一個衡量的指標，客觀的評估整體投資者對短期市場走勢預測的能力如何。先定義以下幾項該研究所需用到的變數。

• 本月申購總金額:該變數來自投信投顧公會資料，每月國內投資股票型類別，所有投信加總的總申購金額。
• 本月買回總金額:該變數來自投信投顧公會資料，每月國內投資股票型類別，所有投信加總的總買回金額。
• 本月淨流入/流出金額:本月申購總金額-本月買回總金額，該值評估每月投入國內股票型市場的資金為淨流入或淨流出。
• Guess Right Ratio(猜對比率):該值為衡量整體市場投資者對市場走勢預測正確與否的指標。如果本月淨流入/流出金額為正值(資金淨流入)且當月台股加權指數上漲，或者本月淨流入/流出金額為負值(資金淨流出)且當月台股加權指數下跌，定義為對市場走勢猜測正確，其餘狀況定義為對市場走勢猜測錯誤。計算每年12個月中有幾個月為對市場短期走勢猜測正確，並換算為比率值，比率值大於50%表示整體市場投資者透過預測短期市場走勢的勝算比隨機猜測高。 

將上表資料整理為下圖，方便我們做比較分析



透過上圖可以發現2001年~2010年這10年當中，只有4年的值是比隨機預測值50%高，其中2001年、2002年Guess Right Ratio只比50%稍微高一點，其餘6年Guess Right Ratio皆比隨機預測值50%低，這表示由結果來看整體市場投資者對於短期市場走勢預測的能力是偏低的，意味著多數投資者無法由短期頻繁的買賣中賺到投資的獲利(因為猜錯的機率比猜對高)，我們不否認市場存在某些投資者對於短期頻繁操作很擅長，但可以肯定的是對多數投資者而言短期頻繁操作是行不通的，上述分析只是其中一種客觀的佐證。

但上述的分析並不是鼓吹投資者應退出市場不投資，我們想要倡導的理念是如何為你的投資找到一個方法，摒除勝算不高的短期預測投資方式。這個方法應具備兩種特質，第一，勝率比敗率來的高。第二，不需要去預測市場的漲跌。如果你尚未找到這個方法，不妨採用我們所提出的系統化投資方法-EDCA(限時限額加碼停利投資法)。

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市場短期走勢是可預測的嗎?

市場短期走勢是可預測的嗎?或者說藉由短期預測來佈建投資可以獲利嗎?我想這個問題應該有很多人會有興趣。也因此，我們試圖創造出一個衡量的指標，客觀的評估整體投資者對短期市場走勢預測的能力如何。先定義以下幾項該研究所需用到的變數。

• 本月申購總金額:該變數來自投信投顧公會資料，每月國內投資股票型類別，所有投信加總的總申購金額。
• 本月買回總金額:該變數來自投信投顧公會資料，每月國內投資股票型類別，所有投信加總的總買回金額。
• 本月淨流入/流出金額:本月申購總金額-本月買回總金額，該值評估每月投入國內股票型市場的資金為淨流入或淨流出。
• Guess Right Ratio(猜對比率):該值為衡量整體市場投資者對市場走勢預測正確與否的指標。如果本月淨流入/流出金額為正值(資金淨流入)且當月台股加權指數上漲，或者本月淨流入/流出金額為負值(資金淨流出)且當月台股加權指數下跌，定義為對市場走勢猜測正確，其餘狀況定義為對市場走勢猜測錯誤。計算每年12個月中有幾個月為對市場短期走勢猜測正確，並換算為比率值，比率值大於50%表示整體市場投資者透過預測短期市場走勢的勝算比隨機猜測高。 

將上表資料整理為下圖，方便我們做比較分析



透過上圖可以發現2001年~2010年這10年當中，只有4年的值是比隨機預測值50%高，其中2001年、2002年Guess Right Ratio只比50%稍微高一點，其餘6年Guess Right Ratio皆比隨機預測值50%低，這表示由結果來看整體市場投資者對於短期市場走勢預測的能力是偏低的，意味著多數投資者無法由短期頻繁的買賣中賺到投資的獲利(因為猜錯的機率比猜對高)，我們不否認市場存在某些投資者對於短期頻繁操作很擅長，但可以肯定的是對多數投資者而言短期頻繁操作是行不通的，上述分析只是其中一種客觀的佐證。

但上述的分析並不是鼓吹投資者應退出市場不投資，我們想要倡導的理念是如何為你的投資找到一個方法，摒除勝算不高的短期預測投資方式。這個方法應具備兩種特質，第一，勝率比敗率來的高。第二，不需要去預測市場的漲跌。如果你尚未找到這個方法，不妨採用我們所提出的系統化投資方法-EDCA(限時限額加碼停利投資法)。

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認識台股熊市，熊常出沒，請小心！

在金融投資市場上，股票市場在持續上漲的情況我們都會稱為多頭市場或是牛市，
會以牛來比喻多頭市場的原因是，牛在攻擊時是用牛角往上頂，股市上漲就如同牛
角往上頂的動作一樣，表示市場維持漲勢的階段；相反的股票市場在持續下跌時我
們都會稱為空頭市場或是熊市，會以熊來比喻空頭市場的原因是熊在攻擊時熊掌是
往下打，市場下跌就如同熊掌是往下打一樣，表示市場持續在下跌的階段，因此我
們會以牛與熊來代表股市的上漲與下跌。


投資人如果沒有參與牛市時，通常我們的並不會受到傷害，但是一旦熊市來臨時，
不管你有沒有參與在市場中，我們直接或間接的也會受的傷害，直接的是投資人投
資的股票、基金或是房地產的價格下跌，資產縮水，間接的是在熊市代表經濟情勢
不佳，就算你沒有做任何投資也有可能面臨被裁員失業或是減薪的風險，所以，我
們應該好好認識一下台股的熊市。

數據日期1990/1~2010/1

透過上圖的分析，可以得出一個結論!熊常常出沒。我們發現：第一，近20年來台股約

略有1/3的時間，市場處於熊市的狀態。第二，熊市以相當高的頻率在發生，除了2004

年下半年至2007年下半年，市場維持較長時間的多頭外，平均而言每11.2個月就會遇

到一次熊市。

我們再分析台股自1998/1~2010/1的股市，以數據化的方式呈現熊市的情況，如下圖：

我們可以看到台股平均1.2年就會來一次熊市，平均的跌幅是-32.1%，熊市期間的平均天

數是126天，所以熊不只常常出沒，我們再將每一次的熊市跌幅少則-20%，多則跌到-56%

，投資人如果沒有一套在熊市市場下求生的投資術，常常很容易被熊修理得很慘，甚至

屍骨無存，所以，正確並充分的認識熊市是投資人基本的課題。

小蝦米對抗大鯨魚，小強們對抗大灰熊！小強們如何對抗常常在股市出沒的大小熊呢？小強將介紹我們在熊市中的獵熊術的歷程給大家參考，我想小強們都可以辦的到，大部分的投資人也應該可以辦的到！

小強熊市的獵熊術請參考：真正為空頭來臨做準備的投資方法！

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認識台股熊市，熊常出沒，請小心！

在金融投資市場上，股票市場在持續上漲的情況我們都會稱為多頭市場或是牛市，
會以牛來比喻多頭市場的原因是，牛在攻擊時是用牛角往上頂，股市上漲就如同牛
角往上頂的動作一樣，表示市場維持漲勢的階段；相反的股票市場在持續下跌時我
們都會稱為空頭市場或是熊市，會以熊來比喻空頭市場的原因是熊在攻擊時熊掌是
往下打，市場下跌就如同熊掌是往下打一樣，表示市場持續在下跌的階段，因此我
們會以牛與熊來代表股市的上漲與下跌。


投資人如果沒有參與牛市時，通常我們的並不會受到傷害，但是一旦熊市來臨時，
不管你有沒有參與在市場中，我們直接或間接的也會受的傷害，直接的是投資人投
資的股票、基金或是房地產的價格下跌，資產縮水，間接的是在熊市代表經濟情勢
不佳，就算你沒有做任何投資也有可能面臨被裁員失業或是減薪的風險，所以，我
們應該好好認識一下台股的熊市。

數據日期1990/1~2010/1

透過上圖的分析，可以得出一個結論!熊常常出沒。我們發現：第一，近20年來台股約

略有1/3的時間，市場處於熊市的狀態。第二，熊市以相當高的頻率在發生，除了2004

年下半年至2007年下半年，市場維持較長時間的多頭外，平均而言每11.2個月就會遇

到一次熊市。

我們再分析台股自1998/1~2010/1的股市，以數據化的方式呈現熊市的情況，如下圖：

我們可以看到台股平均1.2年就會來一次熊市，平均的跌幅是-32.1%，熊市期間的平均天

數是126天，所以熊不只常常出沒，我們再將每一次的熊市跌幅少則-20%，多則跌到-56%

，投資人如果沒有一套在熊市市場下求生的投資術，常常很容易被熊修理得很慘，甚至

屍骨無存，所以，正確並充分的認識熊市是投資人基本的課題。

小蝦米對抗大鯨魚，小強們對抗大灰熊！小強們如何對抗常常在股市出沒的大小熊呢？小強將介紹我們在熊市中的獵熊術的歷程給大家參考，我想小強們都可以辦的到，大部分的投資人也應該可以辦的到！

小強熊市的獵熊術請參考：真正為空頭來臨做準備的投資方法！

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