讀者來函回覆-基金費用

6/12接獲讀者來函詢問關於EDCA的幾個問題，小強們經過仔細計算與搜尋資料後做了以下的回覆；小強們很開心有讀者提問，也將致贈提問的讀者一本棕色小強的巨著-限時限額加碼停利投資法 EDCA，以便可以更深入了解EDCA，以下是讀者來函的內容及回覆:

你好,
我是從今周刊754期了解了EDCA投資法, 也參閱了你們的部落格，有以下幾點疑問想請教?

1. 今周刊中提到，至2005/5投資至今累計報酬率為58%(獲利388萬)，投資組合以復華基金為主。但是，部落格中又提到目前是以情境六(富蘭克林坦伯頓全球債券+四檔不同投信子基金為主)，可以請問為何有此差異? 而且操作績效中是否已扣除高額的手續費？

2. 若以情境六為操作方式(含不同加/減碼及停利)，也就意味著必須自己每天掌控操作進度，如此是否喪失此一投資方式的便利性呢?

3. 參照情境六, 有任何推薦的銀行可節省進出的手續費嗎?


謝謝您的答覆!!

Yuli
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Dear Yuli:
您好，感謝您的來信。關於信中所提的疑問，將為您一一說明:

1. 在754期今周刊所刊登的投資組合是劉俊烈先生「個人」目前在復華投信的投資部位；其中庫藏基金為復華高益策略組合；戰鬥基金為復華高成長、復華華人世紀、復華數位經濟。因為劉先生的資金部位大、忠誠度高，使得他得以享有零手續費的優惠，而劉先生執行情境六的部位是在其他金融機構(永豐銀行及富蘭克林華美投信)，由於此部分的部位，投資期間較短(2010/1至今，約1年半)，所以並未在今週刊中揭露。

關於「蟑螂投資術精華版」中所揭露的情境一至情境六演化案例，主要就是為突破單一投信基金(例：復華投信基金) 「有限選擇性」的先天限制(ex:不論庫藏基金或戰鬥基金皆須為復華投信的基金，無法挑選其他以外，績效表現較優、更適合的基金標的；而且復華投信平台的加碼方式過於僵固(每次停利後，扣款金額無法再平衡(rebalance)計算, 等比例放大應扣款金額)。

所以，經過我們的測試調整後，陸續改良情境一至情境六的作法，其中更以情境六的組合結果優於前五個情境，理所當然地，我們的團隊遂以情境六的邏輯為基本依據，用自己的資金如法炮製。在部落格中所看到的績效表現，正是目前此投資組合的實際績效(2010.11投入)，它是已扣除相關費用後的績效，如下圖:

2. 任何的投資邏輯和概念，都是在輔助我們做投資決策，而真正實現獲利的關鍵，則是在「嚴格執行的紀律」，因為沒有行動就不會有結果；相同的，EDCA投資法也是一種邏輯和概念；的確，若以情境六的投資策略進行實際操作時，若是沒有適合的系統平台支援，投資人就算認同EDCA投資方法的概念，也會陷入「手工管理」的繁瑣過程中。

就我們的市場調查，目前許多銀行及投信已經都有推出「定期不定額投資法」，在名稱上各所不同，卻不脫離「一個目標、二個限制、三個必要」的範圍。然而，仔細比較他們的差異，我們發現許多銀行或是投信公司所推出的平台，是無法「全自動執行」；有些只有「加碼」；有些只有「停利」；有些只有「戰鬥基金的加碼」，無法先投入或轉入戰備基金；有些只有利用e-mail或簡訊通知，真正執行還要自己上網操作或至銀行辦理……等等不便於投資人運用EDCA策略的限制。

所以建議您探詢各家銀行投信後再依照自身的需求做選擇，如果您可以挑選到一家執行EDCA策略可達80%效果的機構操作投資組合，則自行監控的部份只剩20%，自然可以節省「管理投資資產」的許多氣力。

3. 對於可節省手續費的銀行，金色小強無法給予建議，誠如第2點的回答內容中提到，因為每家投信或銀行的機制不同、手續費不同，亦會有不同的優惠方案，所以無法一一說明建議，不過小強們在此先向各位剖析關於「費用」的議題； EDCA投資法會有2種費用；一種是投入庫藏基金的費用(第一次投入及戰鬥基金停利後轉入庫藏基金)；另一種就是戰鬥基金的扣款及加碼。由於目前進行的「小強的投資組合」實績期間尚短，難以一窺全貌，遂以過去10年回測來看看手續費與績效間的變化，基金申購手續費設為3%；第一張圖為投資組合之快顯圖，在「累計投資損益」的下一欄為當年度的「基金手續費」，如下圖:

我們將上圖數據整理如下: 

回測期間: 2001/1/1~2010/12/31，合計10年
期初投入成本: $5,000,000
期末資產淨值: $ 28,702,962 (尚未扣除手續費)
累計投資獲利: $ 23,702,962
假設申購手續費率: 3%
累計申購手續費: $2,792,615
期末淨資產: $ 25,910,347 (已扣除手續費)

費用前年化報酬率(IRR): 19.09%
費用後年化報酬率(IRR): 17.88%

由上圖明顯可以看出交易費用隨著時間的推移對績效的影響很小，約1.21%；

我們另外將累計手續費與累計投資績效整理如下圖:

由以上幾張圖可見，10年下來，總費用為$2,792,615，其所創造出來的獲利為$23,702,962，對於這二個數字，所代表的意涵因人而異；有人會放大費用，也有人會著重獲利，然而金色小強認為，除了權衡二者之外，還要評估自身的能力與外在的環境。

其實，手續費是投資的必要成本，若只因為手續費低廉卻就選擇績效不彰的基金或投資方法，就可能會因小失大；另外，小強們也發現，在投信公司的平台做投資，通常費用最低，但績效亦受到只能挑該投信的基金而使績效受限；在銀行的手續費相對高一些，卻能夠挑選各投信間表現較優的基金，各有利弊，請謹慎比較。

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讀者來函回覆-基金費用

6/12接獲讀者來函詢問關於EDCA的幾個問題，小強們經過仔細計算與搜尋資料後做了以下的回覆；小強們很開心有讀者提問，也將致贈提問的讀者一本棕色小強的巨著-限時限額加碼停利投資法 EDCA，以便可以更深入了解EDCA，以下是讀者來函的內容及回覆:

你好,
我是從今周刊754期了解了EDCA投資法, 也參閱了你們的部落格，有以下幾點疑問想請教?

1. 今周刊中提到，至2005/5投資至今累計報酬率為58%(獲利388萬)，投資組合以復華基金為主。但是，部落格中又提到目前是以情境六(富蘭克林坦伯頓全球債券+四檔不同投信子基金為主)，可以請問為何有此差異? 而且操作績效中是否已扣除高額的手續費？

2. 若以情境六為操作方式(含不同加/減碼及停利)，也就意味著必須自己每天掌控操作進度，如此是否喪失此一投資方式的便利性呢?

3. 參照情境六, 有任何推薦的銀行可節省進出的手續費嗎?


謝謝您的答覆!!

Yuli
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Dear Yuli:
您好，感謝您的來信。關於信中所提的疑問，將為您一一說明:

1. 在754期今周刊所刊登的投資組合是劉俊烈先生「個人」目前在復華投信的投資部位；其中庫藏基金為復華高益策略組合；戰鬥基金為復華高成長、復華華人世紀、復華數位經濟。因為劉先生的資金部位大、忠誠度高，使得他得以享有零手續費的優惠，而劉先生執行情境六的部位是在其他金融機構(永豐銀行及富蘭克林華美投信)，由於此部分的部位，投資期間較短(2010/1至今，約1年半)，所以並未在今週刊中揭露。

關於「蟑螂投資術精華版」中所揭露的情境一至情境六演化案例，主要就是為突破單一投信基金(例：復華投信基金) 「有限選擇性」的先天限制(ex:不論庫藏基金或戰鬥基金皆須為復華投信的基金，無法挑選其他以外，績效表現較優、更適合的基金標的；而且復華投信平台的加碼方式過於僵固(每次停利後，扣款金額無法再平衡(rebalance)計算, 等比例放大應扣款金額)。

所以，經過我們的測試調整後，陸續改良情境一至情境六的作法，其中更以情境六的組合結果優於前五個情境，理所當然地，我們的團隊遂以情境六的邏輯為基本依據，用自己的資金如法炮製。在部落格中所看到的績效表現，正是目前此投資組合的實際績效(2010.11投入)，它是已扣除相關費用後的績效，如下圖:

2. 任何的投資邏輯和概念，都是在輔助我們做投資決策，而真正實現獲利的關鍵，則是在「嚴格執行的紀律」，因為沒有行動就不會有結果；相同的，EDCA投資法也是一種邏輯和概念；的確，若以情境六的投資策略進行實際操作時，若是沒有適合的系統平台支援，投資人就算認同EDCA投資方法的概念，也會陷入「手工管理」的繁瑣過程中。

就我們的市場調查，目前許多銀行及投信已經都有推出「定期不定額投資法」，在名稱上各所不同，卻不脫離「一個目標、二個限制、三個必要」的範圍。然而，仔細比較他們的差異，我們發現許多銀行或是投信公司所推出的平台，是無法「全自動執行」；有些只有「加碼」；有些只有「停利」；有些只有「戰鬥基金的加碼」，無法先投入或轉入戰備基金；有些只有利用e-mail或簡訊通知，真正執行還要自己上網操作或至銀行辦理……等等不便於投資人運用EDCA策略的限制。

所以建議您探詢各家銀行投信後再依照自身的需求做選擇，如果您可以挑選到一家執行EDCA策略可達80%效果的機構操作投資組合，則自行監控的部份只剩20%，自然可以節省「管理投資資產」的許多氣力。

3. 對於可節省手續費的銀行，金色小強無法給予建議，誠如第2點的回答內容中提到，因為每家投信或銀行的機制不同、手續費不同，亦會有不同的優惠方案，所以無法一一說明建議，不過小強們在此先向各位剖析關於「費用」的議題； EDCA投資法會有2種費用；一種是投入庫藏基金的費用(第一次投入及戰鬥基金停利後轉入庫藏基金)；另一種就是戰鬥基金的扣款及加碼。由於目前進行的「小強的投資組合」實績期間尚短，難以一窺全貌，遂以過去10年回測來看看手續費與績效間的變化，基金申購手續費設為3%；第一張圖為投資組合之快顯圖，在「累計投資損益」的下一欄為當年度的「基金手續費」，如下圖:

我們將上圖數據整理如下: 

回測期間: 2001/1/1~2010/12/31，合計10年
期初投入成本: $5,000,000
期末資產淨值: $ 28,702,962 (尚未扣除手續費)
累計投資獲利: $ 23,702,962
假設申購手續費率: 3%
累計申購手續費: $2,792,615
期末淨資產: $ 25,910,347 (已扣除手續費)

費用前年化報酬率(IRR): 19.09%
費用後年化報酬率(IRR): 17.88%

由上圖明顯可以看出交易費用隨著時間的推移對績效的影響很小，約1.21%；

我們另外將累計手續費與累計投資績效整理如下圖:

由以上幾張圖可見，10年下來，總費用為$2,792,615，其所創造出來的獲利為$23,702,962，對於這二個數字，所代表的意涵因人而異；有人會放大費用，也有人會著重獲利，然而金色小強認為，除了權衡二者之外，還要評估自身的能力與外在的環境。

其實，手續費是投資的必要成本，若只因為手續費低廉卻就選擇績效不彰的基金或投資方法，就可能會因小失大；另外，小強們也發現，在投信公司的平台做投資，通常費用最低，但績效亦受到只能挑該投信的基金而使績效受限；在銀行的手續費相對高一些，卻能夠挑選各投信間表現較優的基金，各有利弊，請謹慎比較。

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EDCA如何DIY?-2/2

在「EDCA如何DIY-1/2」文中已經教大家利用網路資訊進行粗略的參數設定，也分析了以粗略參數承做5年年化報酬率NO.1-永豐永豐基金EDCA的績效分析；今天，就來看看表現最差的基金套用到EDCA-DIY會出現怎樣的績效？



STEP 1. 挑選基金
以下是前文Morningstar基金篩選器網頁中，台灣中小型類股5年年化報酬率升冪排列中敬陪末座的基金「華頓中小型基金」，年化報酬率為-8.55%：

STEP2. 找出停利設定
基金已經挑出，接著找出這檔基金的停利點；一樣在相同網頁上點選該檔基金，於「風險評估」項下就可以找出「標準差」，華頓中小基金的標準差為33.41%，一樣四捨五入，就以33%為停利點。如下圖：

Step3. 下跌20%加碼


Step4. 嚴格執行


在進行績效分析前，先看看華頓中小基金的快顯圖，8.15年的時間，年化報酬率為9.47%，如下圖：

接著，來看看華頓中小基金定期定額的IRR報表，年化報酬率為-0.3%，如下圖：

緊接著看看華頓中小基金 EDCA-DIY的IRR報表，共4次停利，年化報酬率為7.19%，如下圖：

最後，來看看三種投資法的各年度績效比較圖：

從上圖可以清楚看到華頓中小基金在8.15年當中，DECA-DIY對於單筆投資與定期定額的表現僅在2007、2008年以些許差距落後外，其他年度都是略勝一籌，尤其2004及2006更是呈現倍數的領先。另一張年化報酬率比較圖如下：

雖然EDCA-DIY的年化報酬率為7.19%不是表現最好的，卻大大優於定期定額的年化報酬率-0.3%，可見粗略的EDCA-DIY參數已發揮驚人的基本功能，而苦守定期定額的結果是否也令您訝異呢？


在後續的EDCA-DIY中，歡迎各位讀者與我們聯繫(點選「蟑螂投資術」首頁中的「電郵給小強」)，將欲了解的共同基金名稱提供給我們，我們會提供基金的快顯圖，並依照讀者所提供的參數做IRR的績效分析，於EDCA-DIY文中分享，敬請拭目以待！

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EDCA如何DIY?-2/2

在「EDCA如何DIY-1/2」文中已經教大家利用網路資訊進行粗略的參數設定，也分析了以粗略參數承做5年年化報酬率NO.1-永豐永豐基金EDCA的績效分析；今天，就來看看表現最差的基金套用到EDCA-DIY會出現怎樣的績效？



STEP 1. 挑選基金
以下是前文Morningstar基金篩選器網頁中，台灣中小型類股5年年化報酬率升冪排列中敬陪末座的基金「華頓中小型基金」，年化報酬率為-8.55%：

STEP2. 找出停利設定
基金已經挑出，接著找出這檔基金的停利點；一樣在相同網頁上點選該檔基金，於「風險評估」項下就可以找出「標準差」，華頓中小基金的標準差為33.41%，一樣四捨五入，就以33%為停利點。如下圖：

Step3. 下跌20%加碼


Step4. 嚴格執行


在進行績效分析前，先看看華頓中小基金的快顯圖，8.15年的時間，年化報酬率為9.47%，如下圖：

接著，來看看華頓中小基金定期定額的IRR報表，年化報酬率為-0.3%，如下圖：

緊接著看看華頓中小基金 EDCA-DIY的IRR報表，共4次停利，年化報酬率為7.19%，如下圖：

最後，來看看三種投資法的各年度績效比較圖：

從上圖可以清楚看到華頓中小基金在8.15年當中，DECA-DIY對於單筆投資與定期定額的表現僅在2007、2008年以些許差距落後外，其他年度都是略勝一籌，尤其2004及2006更是呈現倍數的領先。另一張年化報酬率比較圖如下：

雖然EDCA-DIY的年化報酬率為7.19%不是表現最好的，卻大大優於定期定額的年化報酬率-0.3%，可見粗略的EDCA-DIY參數已發揮驚人的基本功能，而苦守定期定額的結果是否也令您訝異呢？


在後續的EDCA-DIY中，歡迎各位讀者與我們聯繫(點選「蟑螂投資術」首頁中的「電郵給小強」)，將欲了解的共同基金名稱提供給我們，我們會提供基金的快顯圖，並依照讀者所提供的參數做IRR的績效分析，於EDCA-DIY文中分享，敬請拭目以待！

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EDCA如何DIY?-1/2

在今周刊第754期中，有一篇標題為「甩掉定期定額三大呆習慣-加薪50%基金投資術」的報導，其中的受訪者即為小強們的長老，在文中暢談其職涯過程與投資經歷，也闡述了共同基金的投資心法-限時限額加碼停利投資法(EDCA)。


這一套方法，是小強長老從2005年開始苦心研發，歷經改良修正後的精心傑作，其中的參數設定自然是經過精密的試算檢驗、測試調整後的最適參數，以期將限時限額加碼停利投資法發揮其最適的功效。


在週刊登出後，有不少讀者來電詢問此投資方式，今天，金色小強將要教大家一個簡易的方法-EDCA-DIY，利用網路上免費又垂手可得的基金資訊，協助各位在沒有精密的程式驗算下也能找出粗略適用的參數；既是粗略，自然就不是最佳化或最適化的數字，不過對於限時限額加碼停利投資法仍具其強大功效，投資結果都優於坊間單純的定期定額與單筆投資。


只要依循EDCA-DIY以下4步驟：1.挑選基金 2.找出停利設定 3.下跌20%加碼一倍 4.嚴格執行 ，就可以自行操作；接著，我們將針對每一步驟作詳細說明。



STEP 1.挑選基金
網路上有許多基金訊息可以使用，例如：Morningstar、Yahoo奇摩理財、Fund DJ機智網等等，都有對基金績效做追蹤整理，有1個月、3個月、6個月、1年、3年、5年、10年的累計績效或年化報酬率。我們用Morningstar的基金篩選器，針對台灣中小型類股(這類型股的波動度較高)的5年年化報酬率作比較(只要點選網頁上「5年年度化%」，網頁就會呈現升冪或降冪的排列喔！)，如下圖：

我們可以看到績效最好的是「永豐永豐基金」，5年年化報酬為19.3%，就以這一檔基金作為標的。


Step2.找出停利設定
挑出了「永豐永豐基金」作為操作的標的，停利點該怎麼設呢？這時就在Morningstar挑選出基金的網頁上，直接點選「永豐永豐基金」，這時網頁會出現許多關於這檔基金的分析資料，在「風險評估」項目下可以找到「標準差」，如下圖：

「標準差」有的會以「波動度」來表示，部分的基金月報亦會揭露該資訊。我們用標準差28.29%當作停利的數字，四捨五入，所以停利設定為28%。


Step3.下跌20%加碼
淨值低於平均成本達20%時，就加碼扣款1倍，例如每月基本扣款為TWD$10,000，若淨值下跌至前述情況，扣款金額就變成20,000。


Step4.嚴格執行
俗話說「師傅引進門，修行在個人」，了解了這麼多，武功秘笈都讓你拿到了卻不練功(不嚴格執行)，說在多也沒用，唯有「嚴格執行」才能使EDCA發揮功效。


現在先來看看這檔基金的快顯圖，如下圖：

永豐永豐基金自1998/4/14成立至2011/5/31總報酬為187.6%， 年化報酬率8.38%；緊接著來看看基金相同期間採用定期定額的IRR報表，年化報酬率為11.85%，如下圖：

再來看看基金相同期間採用EDCA-DIY的IRR報表，共停利7次，年化報酬率為36.15%，如下圖：

最後來看看，基金成立以來至2011/5/31做單筆投資、定期定額與EDCA-DIY三者投資績效比較結果：

由上圖可以得知14個年度中，單筆投資績效號幾乎是最差，而EDCA DIY除了2006、2008年以些微差距落後外，其他11個年度都大幅優於定期定額，甚至呈現倍數的差距(例如2002、2004、2007、2009)，而年化報酬率EDCA-DIY勝出定期定額達3倍之多。

看到這裡，可能有些人會問：挑第1名的基金當然表現不凡，如果挑到其他表現較差的基金EDCA-DIY是不是就破功了？


基於這樣的疑慮，我們將在下一篇的文章來分析，如果同樣篩選基準下「揀來揀去，揀到賣龍眼」-挑到最差的基金，套用到EDCA-DIY操作會如何呢？


待續……金色小強 Tiffany

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EDCA如何DIY?-1/2

在今周刊第754期中，有一篇標題為「甩掉定期定額三大呆習慣-加薪50%基金投資術」的報導，其中的受訪者即為小強們的長老，在文中暢談其職涯過程與投資經歷，也闡述了共同基金的投資心法-限時限額加碼停利投資法(EDCA)。


這一套方法，是小強長老從2005年開始苦心研發，歷經改良修正後的精心傑作，其中的參數設定自然是經過精密的試算檢驗、測試調整後的最適參數，以期將限時限額加碼停利投資法發揮其最適的功效。


在週刊登出後，有不少讀者來電詢問此投資方式，今天，金色小強將要教大家一個簡易的方法-EDCA-DIY，利用網路上免費又垂手可得的基金資訊，協助各位在沒有精密的程式驗算下也能找出粗略適用的參數；既是粗略，自然就不是最佳化或最適化的數字，不過對於限時限額加碼停利投資法仍具其強大功效，投資結果都優於坊間單純的定期定額與單筆投資。


只要依循EDCA-DIY以下4步驟：1.挑選基金 2.找出停利設定 3.下跌20%加碼一倍 4.嚴格執行 ，就可以自行操作；接著，我們將針對每一步驟作詳細說明。



STEP 1.挑選基金
網路上有許多基金訊息可以使用，例如：Morningstar、Yahoo奇摩理財、Fund DJ機智網等等，都有對基金績效做追蹤整理，有1個月、3個月、6個月、1年、3年、5年、10年的累計績效或年化報酬率。我們用Morningstar的基金篩選器，針對台灣中小型類股(這類型股的波動度較高)的5年年化報酬率作比較(只要點選網頁上「5年年度化%」，網頁就會呈現升冪或降冪的排列喔！)，如下圖：

我們可以看到績效最好的是「永豐永豐基金」，5年年化報酬為19.3%，就以這一檔基金作為標的。


Step2.找出停利設定
挑出了「永豐永豐基金」作為操作的標的，停利點該怎麼設呢？這時就在Morningstar挑選出基金的網頁上，直接點選「永豐永豐基金」，這時網頁會出現許多關於這檔基金的分析資料，在「風險評估」項目下可以找到「標準差」，如下圖：

「標準差」有的會以「波動度」來表示，部分的基金月報亦會揭露該資訊。我們用標準差28.29%當作停利的數字，四捨五入，所以停利設定為28%。


Step3.下跌20%加碼
淨值低於平均成本達20%時，就加碼扣款1倍，例如每月基本扣款為TWD$10,000，若淨值下跌至前述情況，扣款金額就變成20,000。


Step4.嚴格執行
俗話說「師傅引進門，修行在個人」，了解了這麼多，武功秘笈都讓你拿到了卻不練功(不嚴格執行)，說在多也沒用，唯有「嚴格執行」才能使EDCA發揮功效。


現在先來看看這檔基金的快顯圖，如下圖：

永豐永豐基金自1998/4/14成立至2011/5/31總報酬為187.6%， 年化報酬率8.38%；緊接著來看看基金相同期間採用定期定額的IRR報表，年化報酬率為11.85%，如下圖：

再來看看基金相同期間採用EDCA-DIY的IRR報表，共停利7次，年化報酬率為36.15%，如下圖：

最後來看看，基金成立以來至2011/5/31做單筆投資、定期定額與EDCA-DIY三者投資績效比較結果：

由上圖可以得知14個年度中，單筆投資績效號幾乎是最差，而EDCA DIY除了2006、2008年以些微差距落後外，其他11個年度都大幅優於定期定額，甚至呈現倍數的差距(例如2002、2004、2007、2009)，而年化報酬率EDCA-DIY勝出定期定額達3倍之多。

看到這裡，可能有些人會問：挑第1名的基金當然表現不凡，如果挑到其他表現較差的基金EDCA-DIY是不是就破功了？


基於這樣的疑慮，我們將在下一篇的文章來分析，如果同樣篩選基準下「揀來揀去，揀到賣龍眼」-挑到最差的基金，套用到EDCA-DIY操作會如何呢？


待續……金色小強 Tiffany

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子女留學教育金

小T強有二個小寶貝，一個國小六年級，一個國小一年級。小T強希望孩子們有機會接觸國外的學習環境，除了自主管理、獨立性格的養成外(其實也是給做父母的小T強學習放手)，亦希望擴展視野，培養國際觀。



由於1.香港具國際化(全球知名諮詢公司科爾尼公司發佈2010 年度"全球城市指數"-香港排名第五) ：

2.香港的大學也被台灣教育部認可(香港澳門學歷檢覈及採認辦法) ：

3.香港距離台灣比較近(小寶貝們的爹還是很不捨)；並參酌了小強長老的建議，小T強決定暫時以香港地區的大學做為小寶貝們修習研究所的地點。


小T強研究了香港排名第五「香港城市大學(City University of Hong Kong)」的「非本地學生碩士課程收費表」：

以及香港排名第二「香港中文大學(The Chinese University of Hong Kong)」的收費表：

綜合以上資訊，得知在香港就讀研究所，需時約1~2年，費用可略分幾類：學費、書籍學雜費、住宿費以及生活費(包含交通、飲食等)。其中學費因科系之不同而有不小的差別，從HKD$64,000至2、30萬不等，而校方也會隨物價作調整，小T強暫以HKD$120,000估計，其他費用則預估如下:

最後一欄的金額已將二年所需的費用轉換成新台幣，以1：4計算，金額為TWD$1,712,000，粗計1,800,000；接著，再加計每年的通貨膨漲，若以3%計算，結果如下：

上表中大寶貝的終值，代表現在起算10年後，小T強需備妥$2,149,049以支應大寶貝負笈香港，而小寶貝的終值，則代表15年後，小T強也要支應其赴港求學，金額為$2,804,341，二者合計約$5,223,391。以上的數字是經過10年及15年後的結果，小T強不禁想：「屆時要一次拿出兩百多萬，實在不容易，如果現在就開始準備，那該準備多少?」


首先，小T強已經知道期限：1個10年，1個15年；另外也知道最後的數字分別為$2,419,049與$2,804,341，現在只差投資標的及投資方法，有了投資標的與投資方法就可以推算出報酬率，有了報酬率就可以計算出該投入的本金，剩下的，就等時間去發酵了。


於是，小T強決定用「蟑螂投資術-限時限額加碼停利法」來做為投資方法，而標的就以「金磚四國(BRIC)」為主。經過嚴謹的篩選與試算後，小T強以「富蘭克林全球債」作為庫存基金(母基金)，戰鬥基金(子基金)則以BRIC地區的「富蘭克林拉丁美洲」、「摩根富林明俄羅斯」、「JF印度」、「富蘭克林大中華」等進行BRIC EDCA投資組合的操作，個別基金之資金分配比重、扣款比例、加碼與停利之參數如下：

來看看這樣的組合，在過去究竟呈現甚麼樣呢?從2001.1.1至2010.9.30(小T強在2010.11就投入BRIC EDCA的組合，所以資料只回測到2010.9.30)將近10年回測結果的策略分析如下：

上表中，BRIC EDCA投資組合的總報酬為299.94%，年化報酬可達15.28%，標準差11.83%，過去117個月中，有69.23%呈現正報酬。另外，再來剖析每月與每年之績效：

其中，圈選處是2008年的表現，在金融海嘯襲擊下，虧損14.64%，最大跌幅25.12%；相較於MSCI BRIC 指數(如下圖)2008年下挫60.28%，金融海嘯期間最大跌幅高達71.03%，相形之下，小T強的投資組合表現更為穩健。

好了，回到小寶貝們的規劃，依據小T強的投資組合(BRIC EDCA)如前述「近10年回測結果的策略分析」所示，年化報酬為15.28%，小T強為了保守估計，決定將績效打個8折，年化報酬用12%作預估(這裡請注意，年化報酬12%，並不代表每年都是12%，而是將總報酬結算成年化，就如前圖「每月/每年績效表」一樣；第1年是0.55%，第2年是6.22%，第3年是43.38%......，9.75年總報酬299.94%，結算成年化為15.28%一樣)，推算10年及15年後，分別達至TWD$2,419,049與TWD$2,804,341的金額，現時則應投入多少的本金？結果如下：

由上表可以了解，大寶貝現在需投入 TWD$813,486，小寶貝則為 TWD$535,113，二者合計 TWD$1,348,599；若以2010.11當時之匯率USD:TWD=1:28.8744來看， TWD$1,348,599換算成美金約為USD$46,706，小T強於2010.11投入 USD$50,000，該筆投資至今已歷時5個月，來看看現在的狀況：

圈選處是小T強投資組合(BRIC EDCA)的表現，圖的下方是參考指標MSCI BRIC Index的表現；由於投資時間尚短，二者比較之結果無法具實質的意義，僅能做觀察之用；目前看來，績效似乎未有明顯差異-BRIC EDCA累計報酬1.44%，MSCI BRIC Index 2.01%，不過就上圖中「標準差」來看，BRIC EDCA的標準差為6.57%，而MSCI BRIC Index卻高達16.38%，多出BRIC EDCA近2.5倍，BRIC EDCA在控制波動度的效能上明顯優於MSCI BRIC Index。


關於子女教育金的準備，可以有許多種方式，坊間亦談論甚多，但還是有人告訴小T強說：「這麼早做規劃，你怎麼知道小孩會讀甚麼？要在哪裡讀？考不考得上啊？……」、「搞不好大學沒念完就急著嫁人啦！兒孫自有兒孫福……」、「此一時，彼一時也；到時候世界變成啥樣都不知道，想那麼多……」，小T強深知：「計畫永遠跟不上變化」，孩子會變，世界會變，但「會變」並不代表就不需計畫了，反而是作計畫時須更謹慎、更保守、要留下可變動的彈性，另外，至為重要、不可變的是嚴格執行交易的紀律(這是計畫成敗的關鍵)，就算計畫途中因改變而須做調整，都比徒手「從無變有」要容易多了；還有，最終不會變的是---「小T強對小寶貝們永遠的愛！」。

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