TIBERIUS Setmber 2009 Market Report

TIBERIUS ９月份月報出爐，這家專注在原物料市場交易策略的基金公司，每個月的市場月報都有說明他們對原物料市場的看法。唯獨就是操作績效似乎無法和其市場報告相互輝映，寫的比操作的有看頭。

八月份原物料商品強弱分明，因為技術分析投資人也跟漲，而短線交易就跳進市場意欲賺取短線機會。但是九月份的原物料商品市場就稍作回檔，平靜一些。但是整體而言，原物料指數如DJUBS, RICI, GSCI都仍呈現小漲做收。

九月份的贏家就屬天然氣（＋２１.１％），鉛則上漲（＋７.２％）。這兩個本月之星，其實仍然是今年度原物料市場的大幅落後者。銀漲（＋１１.６％），金漲（＋７.２％），而其他的工業用金屬如鎳、銅、鋅則是微幅上揚。就TIBERIUS的看法，基本金屬的漲勢會漸趨和緩，主要是因為中國的戰略儲備需求已經接近尾聲，此類金屬的需求將因此走弱。

農產品原物料則以可可、棉、咖啡的漲勢較多，但是這三者都是今年的農產品表現偏弱的商品，本月漲勢，似乎只是稍作補漲。

至於他們對於各類商品的看法，與兩個因素有關：中國，美元。中國進口需要減少，會影響。美元持續走貶，會影響商品計價，尤其反應在油價、金價方面。

他們依舊是以配對交易（pair trading)為操作策略的主軸，獲利的關鍵就在他們依據基本面與技術面，找出配對交易標的進行套利。較少看到他們談到方向性的操作，這應該是他們這家基金公司的文化－風險管理為重、獲利次之。